創(chuàng)意LED顯示屏屏全球市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)90億元,雷迪奧深耕海外高端領(lǐng)域,2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.05億元,毛利率高達(dá)44%。未來(lái)雷迪奧憑借其技術(shù)優(yōu)勢(shì)及品牌影響力,擴(kuò)充產(chǎn)品線的同時(shí)進(jìn)軍空間更大的中端市場(chǎng),有望在2017年?duì)I收突破7億元。洲明科技以2.15億元并購(gòu)了業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的創(chuàng)意屏企業(yè)雷迪奧,在擴(kuò)展洲明科技顯示屏應(yīng)用領(lǐng)域,完善產(chǎn)品布局的同時(shí),也將帶來(lái)強(qiáng)有力的業(yè)績(jī)支撐。

小間距LED顯示屏市場(chǎng)高速增長(zhǎng),公司有望充分受益

隨著技術(shù)不斷提升以及價(jià)格逐漸下降,小間距LED顯示屏有望實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)拼接屏、高端大屏電視機(jī)、投影機(jī)的部分替代,2020年國(guó)內(nèi)小間距LED電子顯示屏的市 場(chǎng)規(guī)模將達(dá)189億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率為67%。洲明科技布局較早,現(xiàn)多個(gè)相關(guān)技術(shù)成型,產(chǎn)品也在大量出貨中,優(yōu)勢(shì)顯著,將充分受益于行業(yè)高速增長(zhǎng)。

海外EMC緊鑼密鼓進(jìn)行時(shí),智能照明亮點(diǎn)多

海外市場(chǎng)LED戶外照明EMC模式落地,僅美國(guó)市場(chǎng)規(guī)模就達(dá)到600億美元,如此龐大的存量市場(chǎng)將在未來(lái)三到五年全部被LED替換。洲明科技積極布局海外EMC項(xiàng)目,現(xiàn)已拿到美國(guó)佛羅里達(dá)州路燈工程、法國(guó)路燈工程等多個(gè)項(xiàng)目。另外,公司率先研發(fā)推出室內(nèi)定位節(jié)能LED燈產(chǎn)品,擁有先進(jìn)智能照明技術(shù)儲(chǔ)備,有望形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)

15年不考慮收購(gòu)雷迪奧少數(shù)股權(quán)增厚的影響,我們預(yù)計(jì)公司2015~17年EPS分別為0.67/1.05/1.43元�？紤]到公司小間距和創(chuàng)意屏快速增長(zhǎng),帶來(lái)收入規(guī)模和盈利能力提升;海外EMC及LED智能照明燈飾領(lǐng)域的布局有望形成新的增長(zhǎng)點(diǎn),給予公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。