2015年LED行業(yè)維持高成長態(tài)勢。LED照明產品光效提升，銷量保持高速增長態(tài)勢。下游產品價格和成本同步下降，企業(yè)盈利能力開始企穩(wěn)，整個行業(yè)處在高速增長時期。此外，在2015年LED產業(yè)上游將掀起并購整合的風潮，隨著一批LED芯片和封裝企業(yè)退出，預計2015年上游市場集中度進一步提高，龍頭企業(yè)具有技術優(yōu)勢和規(guī)模效應。

LED行業(yè)延續(xù)高增長

得益于各國政府對白熾燈的禁售/禁用以及LED照明產品價格的下降，LED照明市場有望在2015年實現(xiàn)快速增長，同比增速達到28.5%。中國作為全球第二大LED照明市場2015年同比增長超過40%，是全球增速最快的市場之一。同時2014年上半年我國實體渠道LED滲透率已經(jīng)達到59%，電商渠道LED銷售額實現(xiàn)翻倍增長，這些都為我國LED照明市場的爆發(fā)打下堅實基礎。二是路燈市場。

與此同時，2015年我國LED路燈市場規(guī)模將達到230億元，同比增長56%，市場潛力巨大。LED小間距屏幕作為60寸以上傳統(tǒng)大屏拼接產品的替代者為LED屏幕廠商帶來超過200億元的市場機遇。隨著國內市場滲透率的提升，海外市場將成為有實力的中資廠商的爭奪重點，產品品質優(yōu)良且具有海外銷售經(jīng)驗的企業(yè)將獲得先發(fā)優(yōu)勢。

在行業(yè)快速發(fā)展的大背景下，LED行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)三大變化，大陸企業(yè)的優(yōu)勢開始凸顯。首先，陸資LED芯片和封裝企業(yè)2014年營業(yè)收入同比增速均好于臺灣同行，且差距較大，由此可見大陸和臺灣LED企業(yè)的力量對比已經(jīng)發(fā)生逆轉，大陸企業(yè)借助地理和成本優(yōu)勢可以在大陸照明市場的崛起中獲得更多份額，從而擠占了臺灣同行的發(fā)展空間。其次，大陸LED芯片廠商全球影響力正在不斷提升，預計2015年新增MOCVD設備中有約74%的份額來自陸資企業(yè)，擴產后大陸龍頭芯片企業(yè)總產能全球占比將超過20%并且大陸LED芯片行業(yè)市場集中度也有所提升，2014年前五大芯片廠商市場份額合計占比達到67%，較2013年上漲3個百分點，行業(yè)多寡頭格局形成。最后，由于LED封裝和應用行業(yè)市場集中度偏低，行業(yè)競爭激烈，因此并購整合將成為行業(yè)龍頭發(fā)展的主要方式之一。

并購整合助力LED行業(yè)成長

2014年，國內LED芯片產業(yè)加大了整合力度，小企業(yè)正在逐步退出。荷蘭皇家飛利浦電子公司于2014年6月30日宣布，該公司旗下的Lumileds LEDs零組件部門與汽車照明事業(yè)部合并組建新公司，這兩個事業(yè)體2013年銷售達19億美元。同日，中國臺灣LED芯片龍頭晶元光電通過換股并購璨圓光電，使后者成為晶元光電持股子公司。預計2015年這一趨勢還將延續(xù)，龍頭企業(yè)依托技術水平、客戶資源和產能規(guī)模等優(yōu)勢，有望在競爭中勝出。

LED芯片環(huán)節(jié)規(guī)模效應顯著，對資本投入和技術研發(fā)要求較高，小企業(yè)成為兼并重組對象或者退出產業(yè)，2009年以來，有部分知名LED芯片企業(yè)如大連路美、上海藍寶、方大國科等在激烈競爭中退出。相對應的，LED芯片龍頭企業(yè)將進一步加大擴產力度，據(jù)相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015年國內MOCVD有望增加250臺，主要是排名在前的龍頭企業(yè)擴產，MOCVD總數(shù)將達到1500臺左右。LED芯片產業(yè)強調技術實力和規(guī)模效應，以此為基礎，龍頭企業(yè)逐步蠶食競爭對手市場份額，預計2015年競爭態(tài)勢更加有利于規(guī)模較大的LED芯片企業(yè)。雖然芯片價格仍有一定程度下滑，但隨著市場份額出現(xiàn)集中，企業(yè)設備開工率和產品良率提高，預計龍頭企業(yè)盈利能力將逐步從低谷回升。