資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是把雙刃劍，運(yùn)用得好對(duì)提升企業(yè)實(shí)力和影響力具有重要的意義，可起到借船出海、錦上添花的作用，甚至還可以讓企業(yè)扭轉(zhuǎn)乾坤，反敗為勝。例如一些企業(yè)因?yàn)橘Y金問(wèn)題面臨倒閉解散，但因?yàn)橥蝗坏玫劫Y本的扶持，成功引入了風(fēng)投，瞬間做大做強(qiáng)起來(lái)，成為行業(yè)的龍頭老大。類似阿里巴巴、騰訊QQ等大咖企業(yè)的發(fā)展史就是較好例子，在此不多贅言。

但是另一方面，運(yùn)用不好的話，過(guò)于盲目或跟風(fēng)加入資本市場(chǎng)，稍有不慎，同樣會(huì)給企業(yè)帶來(lái)諸多困擾，甚至是致命的打擊。常見(jiàn)一些企業(yè)出現(xiàn)股權(quán)之爭(zhēng)導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)始人出局；又或企業(yè)被資本強(qiáng)行收購(gòu)，從此企業(yè)前景暗淡，一蹶不振；又或過(guò)于引用資本進(jìn)行大幅項(xiàng)目投資，但投入大效益差，資金回籠困難，負(fù)債累累，最終致使企業(yè)破產(chǎn)等等。

眼下，在LED照明行業(yè)，企業(yè)IPO、上市、重組、并購(gòu)成為行業(yè)一大熱門話題，照明企業(yè)玩轉(zhuǎn)資本市場(chǎng)幾乎是當(dāng)前的一個(gè)潮流時(shí)尚，趨之若鶩，你方唱罷我登場(chǎng)，好不熱鬧。縱觀LED照明行業(yè)，呈現(xiàn)一個(gè)非�？捎^的發(fā)展前景，LED照明市場(chǎng)迎來(lái)增長(zhǎng)的暴發(fā)期，有數(shù)據(jù)顯示，LED照明目前的普及率才20%至30%。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，未來(lái)五年，LED照明的滲透率可能超過(guò)80%，發(fā)展空間非常大。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2014年，中國(guó)LED照明產(chǎn)業(yè)整體規(guī)模達(dá)到3507億元人民幣，較2013年的2576億元增長(zhǎng)36%，繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中通用照明產(chǎn)值約1171億元，增長(zhǎng)率約68%，占應(yīng)用市場(chǎng)的比重也由2013年的34%，增加到2014年的41%。LED照明產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額達(dá)到16.4%。

從增長(zhǎng)數(shù)據(jù)、發(fā)展前景分析，可以看出目前諸多照明企業(yè)爭(zhēng)相進(jìn)入資本市場(chǎng)的理由——希望通過(guò)這一途徑此把企業(yè)做強(qiáng)做大。一個(gè)如此產(chǎn)值數(shù)量龐大的市場(chǎng)商機(jī)鮮明地?cái)[在眼前，似乎沒(méi)有不去追逐的理由。

但是，理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感。伴隨著企業(yè)爭(zhēng)相上市、重組并購(gòu)的資本追逐背后，行業(yè)“洗牌”、“關(guān)停”、“跑路”、“退出市場(chǎng)”等行業(yè)負(fù)面新聞層出不窮，反映了國(guó)內(nèi)照明市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈和殘酷，而海外市場(chǎng)萎縮，出口市場(chǎng)也并不好做，不少外貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)國(guó)內(nèi)照明市場(chǎng)。而國(guó)內(nèi)照明產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，并且沒(méi)有形成較為統(tǒng)一的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，市場(chǎng)相對(duì)混亂；大多企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)趨同，真正具有強(qiáng)大綜合實(shí)力的大品牌企業(yè)不多，更促使行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境的復(fù)雜多變、競(jìng)爭(zhēng)的激烈。

在此情形下，如果企業(yè)只是根據(jù)眼前取得較好的效益增長(zhǎng)，盲目樂(lè)觀地?cái)U(kuò)大規(guī)模實(shí)力，從而玩轉(zhuǎn)資本市場(chǎng)，這無(wú)疑給自己帶來(lái)諸多風(fēng)險(xiǎn)。另外，如果操作不規(guī)范，沒(méi)有理清資本關(guān)系，急于加入資本市場(chǎng)運(yùn)作，同樣會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不利的影響。

近期，中外資財(cái)團(tuán)用33億美元成功收購(gòu)飛利浦Lumileds80.1%的股份，引發(fā)了眾多關(guān)注。有分析認(rèn)為這對(duì)雙方都是共贏，因?yàn)橹袊?guó)是世界最大的LED制造國(guó)，對(duì)光源及芯片需求極大，國(guó)內(nèi)廠家因缺乏技術(shù)專利及品牌知名度，無(wú)法打開國(guó)際市場(chǎng)，而國(guó)際知名廠家由于設(shè)計(jì)、制造、銷售渠道等成本偏高，無(wú)法達(dá)到市場(chǎng)占有率，此次收購(gòu)有利于降低整個(gè)環(huán)節(jié)成本，增加市場(chǎng)占有率。

這一起收購(gòu)案例值得我們借鑒和啟發(fā)的是，玩轉(zhuǎn)資本雖然終究是為了提升或擴(kuò)大企業(yè)自身實(shí)力，但著眼點(diǎn)應(yīng)有所區(qū)分或側(cè)重。建議企業(yè)不要僅僅為了擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模、擴(kuò)大產(chǎn)品多元化業(yè)務(wù)而貿(mào)然進(jìn)入資本市場(chǎng)，而是把著眼點(diǎn)放在技術(shù)專利、優(yōu)勢(shì)技術(shù)、渠道資源、管理模式等方面取長(zhǎng)補(bǔ)短，轉(zhuǎn)型升級(jí)，從而發(fā)揮資本轉(zhuǎn)化的作用，在產(chǎn)品、技術(shù)、品牌、渠道等方面真正提升企業(yè)的綜合實(shí)力。