2015年4月29日，廣東德豪潤(rùn)達(dá)電氣股份有限公司（簡(jiǎn)稱“德豪潤(rùn)達(dá)”）公布2014年年報(bào)，其2014年主營(yíng)業(yè)務(wù)仍為小家電業(yè)務(wù)與LED業(yè)務(wù)雙主業(yè)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入415,473.36萬元，比去年同期增長(zhǎng)32.74%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)、基本每股收益分別比上年增長(zhǎng)112.22%、111.13%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流33,423.56萬元，比上年同期增長(zhǎng)25.14%。

通過2014年漂亮的成績(jī)單，似乎可以看出德豪潤(rùn)達(dá)一切都在王冬雷掌控之中。自開展LED業(yè)務(wù)以來，在充分發(fā)揮小家電產(chǎn)品營(yíng)銷方面的協(xié)同優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，通過與雷士照明開展品牌合作、合資成立公司等方式進(jìn)一步建設(shè)和完善LED業(yè)務(wù)銷售網(wǎng)絡(luò)。德豪潤(rùn)達(dá)的"雙主業(yè)"發(fā)展看起來是那么的完美。

然而德豪潤(rùn)達(dá)與雷士照明在不同市場(chǎng)定位與文化制度下的并軌，特別是2014年雷士照明“股權(quán)爭(zhēng)斗”之后的內(nèi)部重建，德豪LED費(fèi)效比、大手筆投資下的現(xiàn)金流以及LED宏觀低迷等諸多問題，都是王冬雷以及德豪系不可輕視的。那么王冬雷將如何使德豪潤(rùn)達(dá)及雷士照明平衡發(fā)展？

2014年業(yè)績(jī)分析

從德豪潤(rùn)達(dá)近年來的財(cái)報(bào)可知，德豪潤(rùn)達(dá)在2012年?duì)I收比2011年下降，2012-2013年期間凈利潤(rùn)不斷下滑，到2013年達(dá)到最低谷，比2012年下降了94%。
 

德豪潤(rùn)達(dá)表示，在面對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、外需疲軟、人民幣升值、勞動(dòng)力成本上升及LED行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等不利因素以及內(nèi)部管理難度加大的情況下，整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未達(dá)到預(yù)期。而2014年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因在于小家電業(yè)務(wù)比上年增長(zhǎng)20.26%，LED產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入比上年增長(zhǎng)46.27%所致；LED照明產(chǎn)品由于蕪湖、蚌埠、珠海三大基地產(chǎn)能釋放以及雷士照明渠道出貨的增加使產(chǎn)銷量均大幅增長(zhǎng)。

德豪潤(rùn)達(dá)2014年延續(xù)小家電行業(yè)與LED行業(yè)齊頭并進(jìn)的營(yíng)銷戰(zhàn)略，2014年小家電行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為200,255.15萬元，LED行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為210,492.13萬元。

德豪潤(rùn)達(dá)表示，在收購(gòu)并成為雷士照明第一大股東之后，企業(yè)成為國(guó)內(nèi)LED行業(yè)唯一真正打通生產(chǎn)及銷售關(guān)鍵環(huán)節(jié)的企業(yè)，把LED產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)完整布局。

從德豪潤(rùn)達(dá)的雙線發(fā)展可以看出，其宏大的目標(biāo)并不空曠，資本杠桿被他發(fā)揮到了極致。德豪潤(rùn)達(dá)采用"雙主業(yè)"的發(fā)展模式，小家電產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，從規(guī)模化走向品牌化，力保全球第二；65億元大手筆并購(gòu)LED上下游，與雷士照明形成攻守同盟，技術(shù)與品牌優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

2014年是德豪潤(rùn)達(dá)大豐收的一年，但也是"風(fēng)云密布"的一年，德豪潤(rùn)達(dá)與雷士照明的情感糾葛嚴(yán)重影響了兩家企業(yè)的發(fā)展。