隨著LED傳統(tǒng)旺季到來，背光市場重回穩(wěn)定成長，照明滲透率逐季攀升，LED照明企業(yè)出貨高速成長，規(guī)模效應將逐步體現(xiàn)，優(yōu)質的LED照明企業(yè)進入穩(wěn)定盈利階段，改變過去增收不增利的狀況。隨著LED照明產品價格走低，傳統(tǒng)照明品牌攜渠道優(yōu)勢全面開拓市場，核心競爭力匱乏的企業(yè)開始出現(xiàn)明顯的盈利壓力，市場集中的速度也在不斷提升。
大成景福封閉基金經理王文祥認為，目前看好LED照明行業(yè)，建議積極布局LED產業(yè)。首先，隨著性價比的提升，LED照明取代節(jié)能燈和白熾燈的趨勢很明確，當前滲透率在15%，有望進入快速增長的階段；其次，LED照明的行業(yè)空間非常大，全球預計在3000億元的規(guī)模。
王文祥認為，從投資角度看，上游的芯片和下游的渠道有較高的壁壘，具備更高的投資價值；中游的封裝由于進入壁壘低，價格競爭比較激烈，未來通過并購向工程、照明領域的擴張是看點。下半年行業(yè)進入高景氣，芯片環(huán)節(jié)和具備規(guī)模優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢的下游品牌廠商將體現(xiàn)高成長性。
寶盈鴻利收益[0.57%]基金經理張小仁分析，LED行業(yè)景氣是從2013年四季度開始的。一方面，TV/NB出貨量企穩(wěn)，LED背光需求見底；另一方面，LED照明需求從2013年四季度開始放量。兩方面因素疊加，催生了LED需求的拐點。
張小仁認為，未來真正為LED行業(yè)帶來強勁需求和巨大空間的是LED照明。2013年中國內地照明產值4500億，預計2015年將達到近7000億，而2013年末LED照明的滲透率不到20%，到目前LED照明滲透率估計也只在30%左右，未來的空間巨大。
在LED照明行業(yè)高速發(fā)展的大背景下，寶盈基金張小仁認為，兼?zhèn)?ldquo;渠道+制造”能力的企業(yè)將會是最終的強者。
渠道方面，渠道是照明行業(yè)的根本，無論傳統(tǒng)照明還是LED照明，只有擁有渠道才能具備規(guī)模和定價權，從而擁有做大的可能。目前，中國五金流通、家居專賣、商業(yè)照明等細分市場中，具備全國性渠道優(yōu)勢的企業(yè)寥寥無幾，僅有歐普照明、雷士照明[0.00%]、佛山照明[1.78% 資金 研報]、飛樂音響[-0.12%資金 研報]、三雄極光等少數(shù)企業(yè)。
制造能力方面，目前看，LED照明具有明顯的光源、燈具一體化趨勢，且由于LED為點光源，使得照明設計形式多樣、大量新產品不停更新，產品更新周期由之前傳統(tǒng)照明的3-5年大幅加快至1-2個季度。頻繁的產品更新、通過大規(guī)模采購降低成本的特點，使得業(yè)內企業(yè)的設計、制造能力成為核心競爭力。也就是說，LED照明要求照明廠商需具備設計和制造能力，壁壘遠遠高于傳統(tǒng)照明時代。
