“關(guān)聯(lián)交易”又一次成為雷士照明風(fēng)波的關(guān)鍵詞，創(chuàng)始人吳長江亦已是第二次被扣上這頂帽子而被“逼宮”。然而令這次的劇情更加高潮迭起的是，在遭遇指責(zé)后，吳長江微博炮轟對手王冬雷才是“關(guān)聯(lián)交易者”，并留下了“廣州年銷售2億的公司屬于王冬雷”的線索。網(wǎng)易財(cái)經(jīng)圍繞此調(diào)查發(fā)現(xiàn)，雷士照明在廣州的一家運(yùn)營中心，即廣州市玖瑞照明有限公司與德豪潤達(dá)王冬雷方面存在著千絲萬縷的聯(lián)系，甚至有已辭職的銷售人員指證該公司為王冬雷所控制。

暫且不管誰是雷士照明真正的“關(guān)聯(lián)交易者”，雙方在蜜月之時(shí)簽下了“秘密協(xié)議”，卻在撕破臉皮后，立即互相揭發(fā)利益輸送的現(xiàn)象值得深思。投資者更擔(dān)心的是，這些關(guān)聯(lián)交易或許早已存在，并曾得到對方的默許。

而雷士照明企業(yè)本身，并未因雙方的竭力相爭而身價(jià)倍增，反倒被同行盯上其“龍頭”位置�；蛟S正如吳長江本人所言，國的照明行業(yè)是群雄逐鹿的時(shí)代，很多企業(yè)抓住了LED帶來的機(jī)會(huì)迅速成長，而雷士在內(nèi)耗里耽誤了。

雙方互曝關(guān)聯(lián)交易 隱現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易披露不完整

從7月14日雷士系人馬撤出雷士下屬十余間公司董事會(huì)的那一刻開始，創(chuàng)始人吳長江被踢出局的警示變得更為明顯。

根據(jù)雷士照明8月8日晚間發(fā)出的對于吳長江的罷免公告可以看出，他受到董事會(huì)不滿的原因在于“若干不當(dāng)行為”，即他與三家公司的關(guān)聯(lián)交易問題，“吳長江最近告知董事會(huì)多數(shù)成員，其于2012年代表雷士照明附屬公司惠州雷士光電，與山東雷士照明、重慶恩維西實(shí)業(yè)和中山圣地愛司照明各簽署一份協(xié)議，授權(quán)這3家公司使用雷士品牌長達(dá)20年。”董事會(huì)稱罷免決議“很艱難，也非常慎重”。

王冬雷方面表示，上述3家公司均由吳長江的岳父母吳憲明和陳敏出任大股東，而背后的實(shí)際控制人就是吳長江本人。

另外，雷士照明的公告中還稱，董事會(huì)的多數(shù)成員之前并不知悉所謂許可協(xié)議，董事會(huì)亦未批準(zhǔn)、授權(quán)或追認(rèn)任何該協(xié)議的簽署。

公開資料顯示，三家公司確與吳長江本人關(guān)聯(lián)甚深。

山東雷士照明發(fā)展有限公司成立于2008年3月，2009年吳長江岳母陳敏對其注資480萬元，成為該公司最大股東，占股比例達(dá)48%。

2009年，吳長江的岳父吳憲明找與另一位自然人劉翔共同出資3000萬元，在重慶成立恩維西。吳憲明持有恩維西49.67%的股權(quán)。2011年10月的一次股權(quán)分配股東會(huì)議后，其岳父吳憲明持有40%的股權(quán)仍為第一大股東。

另一家吳長江的關(guān)聯(lián)公司——中山圣地愛司照明有限公司成立于2008年3月20日，圣地愛司為吳長江岳母陳敏私人控制，持有該公司40.93%的股權(quán)。

王冬雷發(fā)布會(huì)的新聞稿指出，吳長江與上述三家企業(yè)有著不解的淵源并一直糾纏至今。同時(shí)，三位副總裁——吳長江胞弟吳長勇、跟隨吳長江12年之久的穆宇、王明華也都面臨同樣的質(zhì)疑。

若雙方皆有關(guān)聯(lián)交易屬實(shí)，事件另一端的吳長江明顯處于被動(dòng)，罷免事件發(fā)生后，他在接受網(wǎng)易財(cái)經(jīng)專訪時(shí)對關(guān)聯(lián)交易矢口否認(rèn)，首先，他認(rèn)為作為惠州雷士照明的法人，他有權(quán)利代表公司簽署協(xié)議；其次，他確認(rèn)三家公司與上市公司均沒有業(yè)務(wù)往來，僅僅有品牌授權(quán)；最后，關(guān)聯(lián)公司使用品牌是有償?shù)�，每年的費(fèi)用為銷售額的3%，“德豪是2012年進(jìn)來的，我在2012年以前簽的那些合約，原來董事會(huì)上也沒有說做這些事情需要經(jīng)過香港董事會(huì)”，值得注意的是，上述三間公司成立時(shí)間皆在2010年雷士照明上市之前。

幾天后，吳長江在微博上發(fā)聲反駁：“惠州雷士光電科技有限公司法人與三家公司簽署協(xié)議合法。”并向?qū)Ψ胶霸挘?ldquo;王冬雷別喊，動(dòng)真格別嚇唬！”留下了“廣州年銷售2億的公司屬于王冬雷”等言論回?fù)簟?/p>

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)注意到，德豪潤達(dá)也與惠州雷士簽訂了類似的合同，費(fèi)用同樣為年銷售額的3%，不過為期3年。

一位雷士萬州基地的高層管理人員告訴網(wǎng)易財(cái)經(jīng)，一直以來，由于雷士的部分周邊產(chǎn)品市場需求量小，所以由代工廠生產(chǎn)后貼牌銷售。“三家公司實(shí)際是供應(yīng)商的廠子進(jìn)行貼牌，所生產(chǎn)的產(chǎn)品比外部的價(jià)格還低一些。雷士工廠的機(jī)器都是24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)的，這種開不起來量，還不夠機(jī)器的折舊費(fèi)用，但是又有實(shí)際的需求，只有貼牌找人代工。”

以具體產(chǎn)量來看，該人士認(rèn)為轉(zhuǎn)移利潤一說很難成立，“雷士的工廠做支架，一個(gè)月幾百萬個(gè)，代工廠生產(chǎn)的一些周邊產(chǎn)品一個(gè)月大概只有十萬個(gè)，主要是生產(chǎn)車鋁燈，每個(gè)能賺幾分錢就不得了了，如果我是他，在現(xiàn)在制造業(yè)的大環(huán)境下，不會(huì)去這樣轉(zhuǎn)移利潤。”

萬州工廠另一位管理人員則向網(wǎng)易財(cái)經(jīng)表示，雷士照明內(nèi)部對于財(cái)務(wù)控制和審價(jià)管控非常嚴(yán)格，由軟銀賽富派駐的談鷹全面負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)，“一千元以上的單子都會(huì)審核”，并無私自抬價(jià)的可能。網(wǎng)易財(cái)經(jīng)對此向談鷹本人電話及短信求證，截止發(fā)稿時(shí)未收到其回復(fù)。

若是上述“關(guān)聯(lián)交易的不當(dāng)行為”還在爭論當(dāng)中，那么，據(jù)報(bào)道，吳長江稱王冬雷將光源產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到德豪潤達(dá)進(jìn)行生產(chǎn)銷售、妝點(diǎn)德豪業(yè)績，導(dǎo)致雷士照明銷售收入相應(yīng)減少，則是真正在雙方知情的前提下“侵犯股東利益的董事會(huì)決議”。

據(jù)報(bào)道，吳長江本人在曝出此事時(shí)，將其歸咎于王冬雷的掠奪，并透露原董事穆宇因不同意光源產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移險(xiǎn)些被開除。對于轉(zhuǎn)移資產(chǎn)到德豪潤達(dá)的質(zhì)疑，王冬雷反問稱，“既然雷士的光源可以從吳長勇(吳長江弟弟)的關(guān)聯(lián)公司OEM，為什么不能從大股東德豪潤達(dá)這里訂購呢？德豪潤達(dá)本來就有光源生產(chǎn)線，兩家公司合作以后不是該誰發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，將產(chǎn)品線整合，誰生產(chǎn)有優(yōu)勢誰來生產(chǎn)嗎？”

尚且不論雙方的說辭是否真實(shí)，可知事前，吳王二人對于光源產(chǎn)品轉(zhuǎn)移一事皆有知情。不可否認(rèn)的是，從2012年底的換股協(xié)議開始，德豪潤達(dá)成為了雷士照明的第一大股東，吳長江為“回歸”而借力德豪而形成了利益捆綁，從此雙方皆有從雷士照明中攝取利益，而在此次內(nèi)亂發(fā)生前，諸多事項(xiàng)在雷士照明上市公司公告中都未經(jīng)披露。

疑似王冬雷關(guān)聯(lián)交易暴露 被指與廣州德豪“合二為一”

被王冬雷扣上關(guān)聯(lián)交易的罪名后，吳長江一邊澄清，一邊在微博中透露：“廣州年銷售2億的公司是你的，你給董事會(huì)申報(bào)了么？這是關(guān)聯(lián)交易不？”，網(wǎng)易財(cái)經(jīng)根據(jù)這一線索展開調(diào)查發(fā)現(xiàn)，雷士照明在廣州的一家運(yùn)營商——廣州市玖瑞照明有限公司（以下簡稱“廣州玖瑞”）與德豪潤達(dá)王冬雷之間有著千萬縷的關(guān)系。

根據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)調(diào)查到的信息可知，在雷士照明眾多老牌運(yùn)營商中，廣州玖瑞是一家新加盟的公司。根據(jù)雷士照明出具的授權(quán)書，這家公司立足廣州，負(fù)責(zé)廣州、佛山、珠海、中山、肇慶、湛江、江門、茂名、陽江、云浮指定區(qū)域市場的銷售、管理和售后服務(wù)，授權(quán)時(shí)間為2014年1月1日至2014年12月31日。

這家公司成立時(shí)間也不長，據(jù)廣州市工商局網(wǎng)站查詢商事主體信息顯示，該公司2013年6月13日設(shè)立，經(jīng)營范圍是燈具、裝飾物品批發(fā)；家用電器批發(fā)；日用燈具銷售；日用家電設(shè)備零售；燈具零售；五金零售，注冊資本1000萬元，法人代表名為趙煜。

值得一提的是，從注冊地信息來看，德豪潤達(dá)的一家子公司就在隔壁辦公。廣州玖瑞的注冊地是“廣州市白云區(qū)同泰路自編228-248號D棟306號房（僅作辦公用途）”，而就在同一地址的304號房，注冊的是“廣州德豪潤達(dá)光電科技有限公司”（以下簡稱“廣州德豪”），經(jīng)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)查詢德豪潤達(dá)2013年報(bào)發(fā)現(xiàn)，這確實(shí)為德豪潤達(dá)設(shè)立的全資控股子公司，截止2013年期末，公司凈資產(chǎn)為937.89萬元，凈利潤-62.11萬元。

此外，廣州德豪的設(shè)立時(shí)間為2013年5月15日，而廣州玖瑞的時(shí)間是6月13日，也就是說，在廣州德豪成立約一個(gè)月后，這家廣州運(yùn)營商正式成立，并于2014年1月1日開始被雷士照明授權(quán)。

兩家公司距離如此“親密”，是純屬巧合，還是在指向它們之間存在的關(guān)聯(lián)呢？

8月15日，網(wǎng)易財(cái)經(jīng)找到了隱藏在廣州市同泰路上“永泰商貿(mào)茶葉城”里的注冊地。不過，在D棟的3樓并沒有找到304或306號房，扶梯的盡頭僅有一扇大門，對應(yīng)一間公司，大堂貼著“雷士?德豪 LED專家”的標(biāo)識。前臺人員說，廣州玖瑞和廣州德豪都在此辦公。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)以“需要購買照明產(chǎn)品”為由向前臺人員打聽究竟該與玖瑞還是德豪的人洽談時(shí)，她表示：“兩個(gè)都行，都是雷士照明的產(chǎn)品”。但對于兩家公司的關(guān)系，她說“德豪是德豪，玖瑞是玖瑞，并不是同一家公司來著”。

可是在外人看來，玖瑞和德豪之間不分彼此。承租這棟物業(yè)的廣州宇聯(lián)投資管理公司的一位常駐于此的基層人員告訴網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：“德豪和玖瑞是‘兄弟’，他們一起的，之前租在這的是雷士照明，后來轉(zhuǎn)給了德豪”。網(wǎng)易財(cái)經(jīng)隨后找到該公司高層、管理財(cái)務(wù)的袁先生（音）求證，他頗為謹(jǐn)慎得說：“兩家公司什么關(guān)系我不知情，他們分別注冊的，但是一起租用”。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)輾轉(zhuǎn)聯(lián)系上曾供職于廣州玖瑞的銷售人員肖明（化名），他說：“實(shí)際上（廣州玖瑞和廣州德豪）就是一家公司，跟工廠（雷士照明）對接，然后賣了的交易額是德豪的，負(fù)責(zé)人是趙煜（廣州玖瑞注冊信息顯示的投資者和法人）”。對于吳長江微博所說的銷售2億元，肖明表示：“2013年廣州運(yùn)營中心的銷售額確實(shí)達(dá)到2億元，光廣州一個(gè)城市便超過1億元了”。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)于8月18日聯(lián)系上負(fù)責(zé)人趙煜女士，但在表明身份后，對方以“正在開會(huì)”的理由掛斷電話，也并未回復(fù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)核實(shí)情況的短信。

據(jù)肖明介紹，這家運(yùn)營中心頗有來歷，原本這是省級運(yùn)營商深圳雷士照明位于廣州的分公司，總經(jīng)理是岳強(qiáng)，此人是經(jīng)銷商中的“挺吳派”，于2013年初被雷士照明取消了授權(quán)資格，出問題后，3、4月左右便將廣州雷士照明運(yùn)營中心轉(zhuǎn)讓給了同為安徽籍商人的王冬雷，于是德豪就把辦公場所、倉庫、工作人員、經(jīng)銷商一條線全接下來了，后來還設(shè)立了玖瑞，并用其獲得了雷士照明的授權(quán)。

除了廣州玖瑞和廣州德豪的“合二為一”，從廣州玖瑞股東方向追查，還有更多的疑點(diǎn)暴露。據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)查詢珠海市工商局網(wǎng)站顯示，廣州玖瑞的法人股東珠海玖富投資有限公司（以下簡稱“珠海玖富”）的注冊地址是“珠海市唐家灣鎮(zhèn)軟件園路1號會(huì)展中心1#第四層6單元”，而德豪潤達(dá)的總部同樣位于珠海市唐家灣鎮(zhèn)，其所在的金鳳路1號距離上述地址只需數(shù)分鐘車程。

在發(fā)現(xiàn)了上述情況后，網(wǎng)易財(cái)經(jīng)多次聯(lián)系德豪潤達(dá)方面，王冬雷本人電話處于關(guān)機(jī)狀態(tài)；發(fā)短信并未回復(fù)；隨后網(wǎng)易財(cái)經(jīng)聯(lián)系上德豪潤達(dá)品牌與市場部總經(jīng)理、戰(zhàn)略合作部總監(jiān)楊斯羽，他表示不知道廣州玖瑞這家公司，并否認(rèn)了關(guān)聯(lián)交易一事，他建議網(wǎng)易財(cái)經(jīng)以短信方式發(fā)送提綱至其手機(jī)，他再將短信轉(zhuǎn)發(fā)至董秘鄧飛。

收到提綱后，楊斯宇以王冬雷此前的表態(tài)就此事回應(yīng)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)，“這是一個(gè)正常的經(jīng)銷商，吳長江先生的言論是為了混淆視聽，引導(dǎo)大家誤解一些正常的生意往來。”并表示“說關(guān)于這個(gè)問題，王董對媒體的答復(fù)已經(jīng)很清楚了。”。

對此爆料的吳長江也未向媒體進(jìn)一步公開其所掌握的王冬雷關(guān)聯(lián)交易情況，但一位長期力挺吳長江的經(jīng)銷商劉波（化名）證實(shí)吳所指的公司正是廣州玖瑞，戲劇性的是，他還透露，吳長江和王冬雷都曾提到兩人的相識是始于朋友的介紹，而他們所說的正是深圳市雷士照明有限公司的總經(jīng)理岳強(qiáng)，網(wǎng)易財(cái)經(jīng)多番聯(lián)系此人未果。

內(nèi)亂重創(chuàng)雷士同行趁機(jī)搶市場

目前，吳、王雙方都表示要通過法律途徑解決問題，這意味著隱藏的關(guān)聯(lián)交易將在法律的陽光下公諸于世。暫且不管誰是雷士照明真正的“關(guān)聯(lián)交易者”，雙方在蜜月之時(shí)簽下“秘密協(xié)議”，在撕破臉皮厚，立即互相揭發(fā)利益輸送的現(xiàn)象值得深思。投資者更擔(dān)心的是，這些關(guān)聯(lián)交易或許早已存在，并曾得到對方的默許。

或許只有公布了兩人當(dāng)初簽訂的協(xié)議，才能解開兩人利益交換的真相。

據(jù)一位雷士照明經(jīng)銷商透露，根據(jù)協(xié)議，部分產(chǎn)品從雷士拿到德豪生產(chǎn)，再貼雷士的牌子用雷士的渠道進(jìn)行銷售，都是些流通類產(chǎn)品，在銷售金額中占比很大，有LED球泡、LED燭泡、LED T8燈管、LED T5無影支架，尤其是T5支架是雷士命根產(chǎn)品，占全年銷售額40%以上。

盡管雷士照明的歸屬還未確定，但是其已遭到內(nèi)亂重創(chuàng)是不爭的事實(shí)。曾經(jīng)歷過2012年“吳長江和閻炎之爭”的肖明告訴網(wǎng)易財(cái)經(jīng)，停工停產(chǎn)、停止給運(yùn)營商發(fā)貨這些問題都將令供貨周期逾期，合同簽了卻交不了貨是對公司品牌的極大損害，一旦和客戶協(xié)商不下來，還將面臨賠款。

截至到目前，雷士照明最大的生產(chǎn)基地萬州基地還在停工狀態(tài)。網(wǎng)易財(cái)經(jīng)在位于萬州經(jīng)開區(qū)申明北路的雷士工業(yè)園了解到，占地500畝的園區(qū)，車間處于中央位置，工廠緊鄰雷士西南物流中心，兩者被同處于工業(yè)園內(nèi)的上、下游企業(yè)環(huán)繞，供應(yīng)方必須首先滿足雷士照明的供貨需求。此次內(nèi)亂發(fā)生前，雷士生產(chǎn)運(yùn)營有條不紊�？赡壳叭f州基地復(fù)工無期，供貨方也因萬州基地的停產(chǎn)而停工。

除了產(chǎn)品受影響外，雷士的渠道正被無數(shù)的競爭對手覬覦。一位萬州基地高管告訴網(wǎng)易財(cái)經(jīng)，“雷士照明先后設(shè)立了三個(gè)物流中心（西南重慶、華南廣東、華北山東）和配套的倉庫，產(chǎn)品可以在一周之內(nèi)由工廠鋪到終端專賣店，包括40多個(gè)全國運(yùn)營中心，5000多個(gè)專賣店，其他公司至少要半個(gè)月。”

渠道的建設(shè)有賴于人力資源和其運(yùn)行模式，網(wǎng)易財(cái)經(jīng)了解到，已經(jīng)有同為照明行業(yè)上市公司的競爭對手等著用高薪招攬將在這場雷士風(fēng)波中被清洗出去的高層及中層以補(bǔ)自身的渠道短板，該公司認(rèn)為，“消費(fèi)者對品牌忠誠度極低，一旦把渠道短板補(bǔ)齊，整個(gè)照明市場就是我們的天下。”此番行動(dòng)，他們的口號是“趁雷士病！要雷士命！”

供應(yīng)商也打算趁虛而入，一位深圳電線企業(yè)供應(yīng)商對網(wǎng)易財(cái)經(jīng)透露，雷士對于上、下游供應(yīng)商具有特殊的捆綁方式，“業(yè)內(nèi)第二、第三到第七的廠家都在用我們的電線，這么多年我一直想跟雷士合作，但一直沒有達(dá)成，他有自己穩(wěn)定的供貨渠道，外人很難進(jìn)入”，該人士表示這次的雷士風(fēng)波或?qū)⑹且粋�(gè)好機(jī)會(huì)。

對于內(nèi)戰(zhàn)帶來的傷害，吳長江本人也不避諱談及，他說“國內(nèi)的照明行業(yè)是群雄逐鹿的時(shí)代，很多企業(yè)抓住了LED帶來的機(jī)會(huì)迅速成長，雷士在內(nèi)耗里耽誤了”，業(yè)內(nèi)人士分析，在照明行業(yè)的渠道之爭白熱化的大背景下，雷士受此風(fēng)波影響，難免會(huì)為其他企業(yè)讓出更多市場空間。