日前，從事新型顯示光電系統(tǒng)、智能健康光源系統(tǒng)業(yè)務(wù)的芯瑞達(dá)（SZ002983，股價26.42元，市值49億元）披露了三季報。今年前三季度，芯瑞達(dá)實現(xiàn)營業(yè)收入10.13億元，同比增長43.72%，凈利潤1.35億，同增58.47%，公司表示主要系“MiniLED顯示模組及顯示終端營收增加”。
最近，公司董事、董事會秘書兼財務(wù)總監(jiān)唐先勝接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者郵件采訪，對MiniLED技術(shù)應(yīng)用前景以及健康智能光源業(yè)務(wù)變動等問題進(jìn)行了回應(yīng)。
LED行業(yè)第三季度需求回升
MiniLED，即次毫米發(fā)光二極管，指芯片尺寸介于50~200微米之間的LED。其技術(shù)于顯示終端應(yīng)用分為MiniLED背光與直顯。
由于芯片尺寸更小，MiniLED相比于傳統(tǒng)LCD顯示有著更明顯的優(yōu)勢。唐先勝介紹，在背光領(lǐng)域，作為當(dāng)下主流顯示技術(shù)LCD顯示模組的一部分，相較于傳統(tǒng)LED，MiniLED具備更優(yōu)良的顯示效果，響應(yīng)速度有著數(shù)量級的提升，屏幕可以更輕薄，并且隨著功耗的大幅度降低，可以延長電池續(xù)航時間。他向記者表示，MiniLED背光市場滲透速度較快，在TV智慧屏領(lǐng)域以及新能源汽車應(yīng)用上發(fā)展較快。
記者了解到，MiniLED技術(shù)已經(jīng)應(yīng)用于TCL、華為、蘋果、海信等公司的背光產(chǎn)品上。如華為發(fā)布的采用MiniLED背光技術(shù)的智慧屏電視V75，搭載了超過4萬顆MiniLED燈珠。在新能源汽車電子上，MiniLED技術(shù)被相繼引入。目前，理想、蔚來、福特、長城汽車、凱迪拉克、奔馳等相繼導(dǎo)入背光車載屏幕。根據(jù)高工預(yù)計，到2026年，中國Mini LED行業(yè)市場規(guī)模有望突破400億元。
今年上半年，LED為主的下游行業(yè)需求周期下行。但不少業(yè)界企業(yè)提到，LED行業(yè)景氣度在今年第三季度有所回升。10月11日，兆馳股份（002429.SZ，股價4.99元，市值225.89億元）在今年三季報業(yè)績預(yù)告中表示，第三季度LED產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)比業(yè)績增長強(qiáng)勁，各板塊環(huán)比業(yè)績改善明顯，前期已投入的600條Mini COB（一種封裝技術(shù)，將LED芯片直接集成在PCB板上）封裝線已全部實現(xiàn)滿產(chǎn)；10月17日，鴻利智匯（SZ300219，股價8.05元，市值57億元）在互動平臺表示，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)以及外部環(huán)境的逐步恢復(fù)，LED行業(yè)景氣度將會逐步復(fù)蘇回升。10月22日，生產(chǎn)LED芯片的乾照光電（SZ300102，股價7.02元，市值64億元）則表示，第三季度在行業(yè)景氣度逐步回暖的大行情下，公司季度環(huán)比業(yè)績明顯改善。芯瑞達(dá)的財報顯示，第三季度業(yè)績表現(xiàn)超過前兩季度，環(huán)比增長18%。
預(yù)計Mini LED直顯先在大屏置換放量
不同于背光技術(shù)，Mini LED直顯技術(shù)制造工藝更為復(fù)雜，需要將Mini LED芯片直接作為顯示像素點，從而實現(xiàn)圖像顯示，對準(zhǔn)度、精度以及控本提出了較高要求。
在半年報中，芯瑞達(dá)提到“公司認(rèn)為Mini LED直顯在商顯領(lǐng)域的成長空間更大”。對此，唐先勝在回復(fù)中表示：“商顯領(lǐng)域，從細(xì)分場景來看，公共部門的安防監(jiān)控系統(tǒng)、企事業(yè)單位的高清視屏?xí)h室、電影院屏幕置換、體育場館的高清大屏置換是未來Mini LED顯示器的主要適用場景。”
他表示，從滲透的節(jié)奏看，公共部門的安防需求、電影院置換以及體育場置換或?qū)⑹紫确帕俊?/p>
對于Mini LED業(yè)務(wù)是否影響到傳統(tǒng)背光收入，公司此前回應(yīng)表示，“歸計到收入層面，一是Mini LED抵減的銷量對傳統(tǒng)背光整體收入規(guī)模的影響有限；二是公司客戶主要為全球頭部企業(yè)，存量中有增量，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)上公司傳統(tǒng)背光產(chǎn)品在該等客戶中同比仍為增長態(tài)勢；三是從市場數(shù)據(jù)來看，高清、大屏化的趨勢讓單位出庫價格呈現(xiàn)上揚(yáng)，進(jìn)而在整體收入上有所攀升。”
由于Mini LED直顯制造工藝較高，目前較少應(yīng)用在民用領(lǐng)域。“隨著成本的下降，Mini LED顯示器或?qū)恼说狡髽I(yè)端，再到消費端，以會議一體機(jī)進(jìn)入企事業(yè)單位會議室，以家庭影院形式進(jìn)入中高產(chǎn)家庭。”
財報顯示，公司主要采用直銷模式，但Mini LED下游應(yīng)用端客戶廣泛，記者問及是否面臨客戶分散性較大的問題，唐先勝表示，公司Mini LED直顯銷售主要在安徽省內(nèi)，以直銷模式為主，產(chǎn)品清單已進(jìn)入政府采購資源庫，客戶主要分布政府端與企業(yè)端，不存在高度分散性。
健康智慧光源業(yè)務(wù)下降系出口影響
除了新型顯示的制造和銷售，芯瑞達(dá)在照明業(yè)務(wù)亦有布局。
公司公開數(shù)據(jù)顯示，2021年，健康智能光源（主要包括健康智能光源系統(tǒng)、背光模組光電系統(tǒng)相關(guān)配件及其他類別中與健康智能光源相關(guān)的產(chǎn)品）實現(xiàn)營業(yè)收入3714.75萬元，2022年則下降至2499.78萬元，同比下降32.71%，2023年上半年，該業(yè)務(wù)收入下降至462.96萬元，同比下降71.13%。
此前，公司募投項目中，包括健康智能光源系統(tǒng)擴(kuò)建。其中“LED照明器件擴(kuò)建項目”計劃投入5045萬元，截至6月30日投入進(jìn)度為0.45%。預(yù)計將在明年8月底完成。
唐先勝介紹，健康智能光源是新型顯示材料端業(yè)務(wù)的一部分，包括各色光譜的光源或照明產(chǎn)品。募投項目相關(guān)產(chǎn)線可以滿足新型顯示材料端相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)需求。對于該部分業(yè)務(wù)近兩年業(yè)績的持續(xù)下降，唐先勝表示該部分以直接或間接出口為主，主要市場為歐美區(qū)域。“2023年，受外部環(huán)境影響，該部分收入下降較大。”
