2022年8月30日，公司發(fā)布2022年半年度業(yè)績報告，本報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.06億元，同比增長4.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4292.49萬元，同比下滑38.77%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5.22億元，同比增長61.69%。鑒于2022年以來，LED芯片行業(yè)的景氣度下行，公司利潤端出現(xiàn)明顯下滑，但營收端仍然表現(xiàn)出較強韌性，相比同行業(yè)可比公司 LED外延芯片收入情況，三安光電（-11.53%）、華燦光電（-27.32%）、乾照光電（-14.87%），公司上半年LED外延芯片收入僅小幅下滑0.62%。

及時優(yōu)化股權(quán)激勵規(guī)則，保障公司核心骨干利益。自2022年以來，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢發(fā)生深刻變化，疊加新冠疫情反復(fù)、俄烏沖突繼續(xù)等不利因素影響，LED芯片行業(yè)出現(xiàn)了較為明顯的景氣度下行。在當前背景下，公司更加注重人才隊伍的穩(wěn)固，及時調(diào)整細化股權(quán)激勵規(guī)則，保障了公司核心骨干員工的利益，為公司在后續(xù)Mini/Micro Led等新型技術(shù)爆發(fā)的時刻，積蓄重要力量。

兩度加碼Mini/Micro LED，展露公司戰(zhàn)略布局先機。2022年9月14日，公司就向特定對象發(fā)行股票事項完成深交所的問詢函反饋，定增項目事宜向前再次邁進一步。Mini/Micro LED一直是公司重要的技術(shù)儲備，2021年5月，公司成功向特定對象發(fā)行股票，募集資金7.02億元。

募集資金主要用于研發(fā)和制造包含Mini/Micro LED、車用照明、高功率LED等在內(nèi)的高端LED芯片產(chǎn)品，規(guī)劃新增藍綠光LED芯片950萬片/年產(chǎn)能，其中，藍綠光LED芯片828萬片/年，Mini LED芯片120萬片/年。此次，公司再度加碼12億元，計劃建設(shè)年產(chǎn)720萬片Mini、Micro LED芯片研發(fā)及制造擴建項目。不僅顯示出公司領(lǐng)先的戰(zhàn)略布局，還體現(xiàn)出公司對于Mini/Micro LED的重視。隨著Mini LED的率先商用量產(chǎn)，公司有望充分享受產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的“紅利”。

公司盈利預(yù)測及估值：預(yù)計公司2022/2023/2024年實現(xiàn)營業(yè)收入分別為22.5/24.7/26.4億元，同比增長11.8%/10.0%/7.0%；實現(xiàn)歸母凈利潤分別為1.44/1.54/1.65億元，同比增長-18.5%/6.4%/7.1%，對應(yīng)2022/2023/2024年的PE分別為39.5/37.1/34.6，給予“增持”評級。