日前，Cree宣布LED業(yè)務(wù)（Cree LED）出售交易正式完成；而確定退出LED事業(yè)的LG Innotek則正進(jìn)行中國惠州法人售讓。
是勝利大逃亡，還是壯士斷腕，這兩大巨頭為什么出售LED業(yè)務(wù)？
海外大廠出售LED業(yè)務(wù)
2020年全球先后受到在新型冠狀病毒COVID-19陰霾的籠罩下，全球經(jīng)濟(jì)下行，各行各業(yè)均受較大影響，中小企業(yè)逐步出清，海外大廠出售LED業(yè)務(wù)。日前，他們的出售交易有了最 新進(jìn)展。
圖3 - 2020年LED業(yè)務(wù)出售事件
數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)整理
1、Cree LED業(yè)務(wù)出售完成
3月1日，碳化硅技術(shù)的全球領(lǐng)導(dǎo)者Cree（科銳）宣布已完成將其LED產(chǎn)品業(yè)務(wù)部門（“Cree LED”）向SMART Global Holdings，Inc.的出售事項(xiàng)。SMART Global Holdings, Inc.將授權(quán)并把Cree LED品牌名并入到SMART業(yè)務(wù)組合中，而Cree也將于今年晚些時候更名為Wolfspeed。
根據(jù)交易條款，Cree將獲得3億美元，其中，5000萬美金將于交割時以現(xiàn)金支付；1.25億美金將于2023年到期支付。另外，根據(jù)Cree LED交易后前四個完整季度的收入和毛利表現(xiàn)，Cree還有可能收到高達(dá)1.25億美元的盈利支付，也可以三年期賣方票據(jù)的形式支付。
這一舉措，進(jìn)一步明確了該公司在用實(shí)際行動踐行過去幾年中從LED過渡到半導(dǎo)體的重要決定。
Cree首席執(zhí)行官Gregg Lowe表示：“ Cree LED的完整銷售代表了其轉(zhuǎn)型過程中的一個重要里程碑，使該公司成為純粹的全球半導(dǎo)體強(qiáng)國，并處于引領(lǐng)行業(yè)從硅向碳化硅過渡的有利位置。” 同時，隨著全球各行業(yè)希望通過更小，更具可擴(kuò)展性的電源系統(tǒng)提高效率和性能，這種發(fā)展突顯了Cree的重點(diǎn)，并加強(qiáng)了Cree的持續(xù)投資，以利用WolfEV碳化硅和GaN解決方案在EV，5G和工業(yè)應(yīng)用。”
據(jù)悉，Cree通過持續(xù)的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃和技術(shù)領(lǐng)先地位，推動行業(yè)從硅到碳化硅的發(fā)展，包括其位于北卡羅萊納州總部的超級材料工廠和位于紐約州Marcy的碳化硅制造工廠，后者建成后將成為全球最大的碳化硅制造工廠，也是世界上第 一個200mm的碳化硅制造工廠，預(yù)計(jì)將于2022年投產(chǎn)。
值得注意的是，Cree LED的買家SMART Global Holdings正逐步向藍(lán)寶石過渡，并積極與晶電、隆達(dá)等臺廠展開芯片資源合作。
2、LG Innotek出售惠州生產(chǎn)基地
根據(jù)CINNO Research報(bào)道，因數(shù)年虧損原因確定退出LED事業(yè)的LG Innotek正進(jìn)行中國惠州法人售讓。
在惠州法人清算的同時進(jìn)行的京畿道坡州工廠LED生產(chǎn)線撤離完成后，轉(zhuǎn)向車載事業(yè)的LG Innotek的事業(yè)重組方案將開始可視化。
根據(jù)韓媒heraldcorp引用投資銀行業(yè)界資訊報(bào)道，LG Innotek正在進(jìn)行中國惠州法人售讓作業(yè)，以進(jìn)行LED事業(yè)退出和生產(chǎn)線調(diào)整。相關(guān)業(yè)務(wù)已于去年時終止了生產(chǎn)和銷售活動，預(yù)計(jì)今年將在中國出售工廠等房地產(chǎn)和機(jī)械設(shè)備等資產(chǎn)、中國政府許可程序和當(dāng)?shù)毓蛡騽趧恿栴}等，進(jìn)行出售工作。
LG Innotek于1994年在中國成立第 一個生產(chǎn)基地-惠州法人。LG Innotek 惠州工廠在成立初期主要生產(chǎn)光盤驅(qū)動電機(jī)。而后的2011 年建立了新的LED 封裝生產(chǎn)設(shè)備，并開始生產(chǎn)電視和照明 LED 作為主力產(chǎn)品。
但是從2010年代中期開始，以價格競爭力全副武裝的中國企業(yè)開始追趕，而隨著OLED電視的擴(kuò)張，LCD電視背光LED的需求也開始大大減少。盈利急劇惡化后，公司最終做出了清算決定。
惠州生產(chǎn)法人去年的銷售額為607億韓幣（約合3.5億人民幣），與前一年1961億韓幣（約合11億人民幣）相比，急劇減少到了三分之一水平。
去年的凈虧損為76億韓幣（約合4366萬元人民幣），與前一年的凈虧損39億韓幣（約合2240萬元人民幣）相比增加了2倍。根據(jù)階段性事業(yè)縮減方針，惠州法人的資產(chǎn)也從2018年的1651億韓幣（約合9.5億人民幣）大幅縮減到2019年的1128億韓幣（約合6.5億人民幣），到2020年縮減到644億韓元。
市場中也有分析認(rèn)為，包括惠州法人損失在內(nèi)的LG Innotek LED事業(yè)的累計(jì)虧損在10多年里達(dá)到了1萬億韓元（約合57.4億人民幣）。最終，LG Innotek于去年10月宣布退出LED事業(yè)。
因此，隨著惠州法人的清算，LG Innotek的生產(chǎn)線調(diào)整也將持續(xù)進(jìn)行。LG Innotek正在進(jìn)行坡州產(chǎn)業(yè)園的LED相關(guān)設(shè)備等資產(chǎn)處置。業(yè)界預(yù)測，撤出LED相關(guān)設(shè)備的產(chǎn)業(yè)園將會用于攝像頭模組等光學(xué)解決方案產(chǎn)線。
LG Innotek的中國生產(chǎn)基地除了2015年出售的福州法人和本次售讓的惠州法人后，后續(xù)僅剩一條用于生產(chǎn)汽車用電機(jī)、車載零部件的煙臺法人。
LG Innotek的相關(guān)人士表示：根據(jù)退出LED事業(yè)的方針，正在進(jìn)行售惠州法人售讓和坡州LED生產(chǎn)線關(guān)閉作業(yè)。而此前用于生產(chǎn)電視LED的坡州工廠用途方案仍在評估中。
LED產(chǎn)業(yè)迎來雙輪驅(qū)動
第一，傳統(tǒng)LED行業(yè)的需求持續(xù)回暖，傳統(tǒng)LED業(yè)務(wù)正迎來景氣向上的拐點(diǎn)，近期LED芯片多次上調(diào)價格。
從需求端來看，2020年二季度開始LED訂單明顯回升。在專用市場，公安應(yīng)急指揮等黨政需求上升。在商用市場，廣告?zhèn)髅揭约熬�下體育和演藝、植物照明、車用LED等需求回暖。2020年三季度，全球電視出貨量達(dá)6205萬臺，環(huán)比增長38.8%，同比增長12.9%，創(chuàng)歷史新高，帶動LED芯片放量。
展望2021年，東京奧運(yùn)會、歐洲杯等大型賽事的舉辦將刺激LED顯示需求大幅反彈。同時隨著LED技術(shù)成熟后成本下降，新的下游應(yīng)用市場也在逐漸打開。比如LED廣告有望在廣告展示領(lǐng)域繼續(xù)滲透；LED屏幕有望替代電影熒幕；LED背景也有望在影視拍攝、新聞報(bào)道等場景替代綠幕。
從供給端來看，行業(yè)處于產(chǎn)能逐步出清的過程。海外方面，LG關(guān)停了LED芯片生產(chǎn)線、Cree出售LED業(yè)務(wù)；國內(nèi)方面，疫情加速了中小廠商的虧損壓力，落后產(chǎn)能持續(xù)退出。
此外，受疫情影響，國內(nèi)外LED產(chǎn)業(yè)鏈部分工廠存在停工、產(chǎn)能受限，以及物流運(yùn)輸受阻等問題，疊加上游原材料價格上漲，產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)成本提高，產(chǎn)業(yè)鏈供需缺口有所擴(kuò)大。
隨著行業(yè)供需缺口的出現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈開始陸續(xù)漲價：
2020年11-12月，此前兩年一直處于價格下行通道的通用照明白光LED芯片開啟漲價模式，一家白光LED芯片企業(yè)內(nèi)部人士表示，因上游原材料上漲，疊加短期供貨緊張，決定12月起對部分產(chǎn)品進(jìn)行漲價。
2021年2月26日，昕諾飛（中國）投資有限公司向各地區(qū)辦事處各渠道分銷和終端用戶發(fā)出2021年飛利浦品牌照明產(chǎn)品價格調(diào)整通知，上調(diào)部分產(chǎn)品價格，幅度為5%-17%。
3月5日，三安光電在互動平臺表示，公司低端芯片部分價格上調(diào)。
種種跡象表明，傳統(tǒng)LED行業(yè)正在迎來景氣向上的拐點(diǎn)。
第二，Mini LED方向正處于快速成長起點(diǎn)，蘋果發(fā)布會在即，有望助推Mini LED放量。
事件：據(jù)報(bào)道，蘋果公司即將于3月16日發(fā)布春季新品，在平板電腦方面，本次將發(fā)布新一代iPad Pro和iPad Mini產(chǎn)品。其中，新一代iPad Pro有11寸和12.9寸兩個版本，并將采用Mini LED顯示屏。
Mini LED背光可大幅提升LCD屏幕的顯示效果，目前Mini LED背光加上TFT液晶屏的成本已經(jīng)比OLED更低，同時壽命更長、耗電量更低、不會燒屏。
Mini LED目前主要應(yīng)用在電視領(lǐng)域，長期來看，Mini LED的增長動力將來自IT、電視、平板、汽車中控等下游應(yīng)用，Mini LED產(chǎn)業(yè)正處于快速成長起點(diǎn)。近期三星、LG、創(chuàng)維等廠商已紛紛推出Mini LED電視，此次iPad中首次采用Mini LED方案，將進(jìn)一步加速行業(yè)成長。
此外，京東方Mini LED產(chǎn)品也有望于今年一季度量產(chǎn)，主要應(yīng)用于TV等中大尺寸場景中；而TCL將于2021年推出4款Mini LED電視。
行業(yè)巨頭密集推出Mini LED產(chǎn)品，Mini LED作為LED產(chǎn)業(yè)中具備高成長性的方向，將為LED行業(yè)核心公司提供新的業(yè)績驅(qū)動力。
