為擴大大尺寸整機模組和MiniLED產能，TCL科技(000100)擬斥資28億元將關聯(lián)資產茂佳國際收入麾下。

12月11日晚，TCL科技公告，公司下屬香港全資子公司TCL科技投資擬以現(xiàn)金方式，收購TCL實業(yè)(香港)持有的茂佳國際100%的股權，交易價28億元。通過此次收購，公司在原有顯示面板業(yè)務基礎上，補充設計服務和加工業(yè)務，有利于為B端客戶提供從面板到整機的完整服務體系。

布局大尺寸顯示模組

茂佳國際2013年2月成立，茂佳國際持有TCL海外電子(惠州)有限公司、前海茂佳軟件科技有限公司等公司100%股權，并通過該等子公司在全球范圍內從事智能顯示終端產品加工業(yè)務。

經過多次交易后，目前TCL實業(yè)(香港)持有的茂佳國際100%股權，由于TCL實業(yè)(香港)的實控人為李東生，本次交易構成關聯(lián)交易。

財務數(shù)據顯示，今年1到10月，茂佳國際實現(xiàn)營業(yè)收入100.15億元，凈利潤2.36億元。本次交易作價28億元，茂佳國際預計2021年、2022年和2023年凈利潤分別不低于2.24億元、2.46億元、2.88億元，據此在業(yè)績承諾期間累計凈利潤不低于7.6億元。

斥資28億收購關聯(lián)資產，TCL科技看中的是茂佳國際的大尺寸整機和模組生產能力，并為日后卡位Miniled產能提升提前布局。

業(yè)內人士指出，未來戰(zhàn)略客戶越來越多需要TCL科技提供大尺寸模組或整機，比如小米、LG、Sony等，以及未來三星也有這個趨勢。所以上市公司需要補充給客戶提供模組整機的能力，而收購的茂佳國際已為多家國內外大廠代工。

茂佳國際主要通過ODM模式制造包括顯示器、電視機以及各類商用顯示等大、中尺寸智能顯示終端產品。2019年出貨量達到1136萬臺，根據市場研究機構迪顯統(tǒng)計數(shù)據，2020年1-9月標的公司大尺寸顯示終端加工出貨量位列全球第三。

通過本次收購，TCL科技在原有顯示面板業(yè)務基礎上,補充設計服務和加工業(yè)務，有利于為B端客戶提供從面板到整機的完整服務體系，也能更好滿足客戶定制化需求，提升產品附加價值。

同時，TCL華星未來要加大IT和商顯業(yè)務，這塊業(yè)務類似于手機，對于面板和模組整合一體出貨的趨勢，而茂佳國際已在代工商顯產品，可補充上市公司相關業(yè)務。

卡位布局MiniLED

隨著各家電視品牌廠商紛紛導入，MiniLED背光電視市場即將進入快速成長通道。

據了解，TCL華星一直在布局MiniLED，但目前量產的主要是背光MiniLED產品，而且主要在模組端實現(xiàn)，所以上市公司需要模組整機的方案實現(xiàn)MiniLED出貨。

茂佳國際擁有完整的加工產品矩陣，產品能夠覆蓋從19寸到105寸各類型號的曲面、量子點、4K、無邊框以及從Linux到安卓系統(tǒng)等不同方案組合，同時在畫質、音質等關鍵技術領域的研發(fā)、供應鏈管理、制造流程管控等均處于行業(yè)領先水平。通過本次收購，TCL科技在新型顯示技術應用方面提早卡位布局，

集邦咨詢預計，2021年MiniLED背光電視全球銷量將達440萬臺，占整體電視市場約2%；到2025年，MiniLED背光電視全球銷量將突破3550萬臺。而三星明年預期出貨200萬臺以上MiniLED背光液晶電視。

另外，茂佳國際在中國惠州、墨西哥及印度均有生產基地，擁有完備的海外生產能力。其中惠州基地產能規(guī)模最大，覆蓋全球一線客戶及區(qū)域頭部客戶。墨西哥工廠產能達180萬臺/年，覆蓋北美、南美及中美客戶；印度工廠目前正在建設，將于明年建成投產，產能預計將達300萬臺/年，主要開拓新興國家市場。

TCL科技認為，本次收購完成后，可以充分利用茂佳國際的海外產能以及海外客戶資源，為公司面板產品提供穩(wěn)定的海外市場“出�？�”，提升海外市場覆蓋能力，完善全球化業(yè)務布局，并有效緩解貿易局勢緊張和關稅壁壘增加的不利影響。