6月9日，鴻利光電發(fā)布公告，擬斥資1.8億元買斷斯邁得。這是鴻利光電今年以來積極實施整合擴張戰(zhàn)略的一大動作。不過鴻利光電購買斯邁得卻并不被看好，10日復牌便大幅低開，并迅速跌停。
“大魚吃小魚”、整合行業(yè)優(yōu)勢資源以鞏固和拓寬市場是中國LED行業(yè)發(fā)展的大趨勢，尤其是在LED產(chǎn)業(yè)大省廣東，在經(jīng)過大規(guī)模推廣，LED企業(yè)遍地開花的粗放式發(fā)展之后，急需建立統(tǒng)一的行業(yè)標準，結(jié)束混亂發(fā)展的局面。
在6月9日舉行的廣州國際照明展覽會上，德豪潤達董事長王冬雷接受南都采訪時表示，“現(xiàn)在LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段，大約相當于上世紀90年代初時的家電業(yè)。群雄逐鹿，行業(yè)整合大潮才剛剛開始。”有專家還預言，“未來五年LED產(chǎn)業(yè)將會大洗牌，不管是上市公司，還是國企、民企都將面臨非常嚴峻的形勢。”LED行業(yè)大魚吃小魚，快魚吃慢魚，將是產(chǎn)業(yè)的常態(tài)，這也是市場規(guī)律的必然結(jié)果，非上市公司可能基本上被淘汰或整合。
不是吞并別人就是被別人吞并。身為廣州LED行業(yè)的龍頭企業(yè)，鴻利光電早已嗅到了整合大戰(zhàn)的硝煙味，在不斷開發(fā)新產(chǎn)品新技術(shù)的同時，積極擴大產(chǎn)能，橫向整合。
鴻利光電斥資1.8億元買下斯邁得，這也使得鴻利光電與斯邁得在技術(shù)和客戶上與公司形成互補，強化了公司在封裝環(huán)節(jié)的競爭力。鴻利光電表示，斯邁得在LED封裝領域，特別是在照明級白光和EMCLED領域，有豐富的經(jīng)驗積累和技術(shù)儲備。雙方在生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售渠道等方面均具有較強的互補空間。此次交易有助于鴻利光電優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，一步鞏固和加強公司在白光LED行業(yè)的領先地位。
不過，股票市場對此并不買賬。鴻利光電10日復牌時便大幅低開，并迅速跌停。19日，鴻利光電開盤報13.37元，截止收盤，該股跌9.96%報12.02元，當日振幅為10.79%，換手10.33%，成交金額為1.39億元。5日內(nèi)跌幅為16.21%。最近一個月內(nèi)，鴻利光電僅登上龍虎榜1次，表明鴻利光電股性一般。
究其原因，這與鴻利光電買斷斯邁得不無關系。雖然斯邁得承諾2014年、2015年、2016年經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別不低于人民幣2,800萬元、3,200萬元、3,500萬元，但是斯邁得的持續(xù)盈利能力、高負債率仍遭到質(zhì)疑。
記者發(fā)現(xiàn)，斯邁得在2013年出現(xiàn)過凈利潤同比滑坡的現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示，在2012年~2014年一季度，該公司的營業(yè)收入分別為1.04億元、1.60億元以及5564.52萬元，但是凈利潤分別為1910.9萬元、842.07萬元以及430.53萬元。從上述數(shù)據(jù)，明顯可以看出，斯邁得的營業(yè)收入規(guī)模近兩年穩(wěn)步上升，而凈利潤在2013年則同比大幅下降55.93%。
公司對此解釋，主要是由于斯邁得在2013年加大了研發(fā)支出、人工及銷售投入，其研發(fā)支出由2012年的507.90萬元增長至934.65萬元，增長了84.02%，銷售費用也增長了58.02%。
