藍(lán)寶石是LED產(chǎn)業(yè)鏈上最上游的技術(shù),處于微笑曲線的前端。整個產(chǎn)業(yè)約往上游越成高難度、高投入、高風(fēng)險等特增。用于GaN生長最普遍的襯底是藍(lán)寶石。其優(yōu)點是化學(xué)穩(wěn)定性好,不吸收可見光、價格適中、制造技術(shù)相對成熟。目前國藍(lán)寶石市場再度呈現(xiàn)熱潮，各大上市公司一度飄紅。
前兩年，LED行業(yè)的盲目擴(kuò)展也帶動藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)的瘋狂，當(dāng)然結(jié)果是產(chǎn)能過剩，藍(lán)寶石襯底價格于2010年末開始見頂回落，2英寸藍(lán)寶石襯底價格由高峰期35-40美元左右下降至35美元左右。截至2011年二季度，下降幅度更是超過100%。到了2012年5月開始，隨著整體產(chǎn)能不斷釋放，LED照明應(yīng)用端的快速增長，市場需求增長趨勢非常明顯， LED藍(lán)寶石襯底材料產(chǎn)能也得到緩解，訂單量明顯增加，銷售價格也一度回暖，并且這種良好的態(tài)勢一直到今。2014年以來，從一些上市公司的訊息反映，藍(lán)寶石概念持續(xù)受到市場資金青睞。此外，受益于下游LED芯片需求旺盛，自3月調(diào)價后，近期2英寸藍(lán)寶石襯底價格持續(xù)上漲。
2013 年9 月開始，蘋果申請藍(lán)寶石相關(guān)專利，截止近期蘋果再次申請藍(lán)寶石相關(guān)專利，半年期間蘋果已有4 次藍(lán)寶石相關(guān)專利申請，再次證明蘋果在藍(lán)寶石應(yīng)用方面的持續(xù)投入。此外2014 年年底蘋果與藍(lán)寶石設(shè)備商GTAT 合作，達(dá)成相關(guān)采購協(xié)議，一連串的事件逐步印證蘋果在藍(lán)寶石應(yīng)用方面方向和投入，未來蘋果新品應(yīng)用藍(lán)寶石基本確信無疑。而且不僅僅限于iphone，還有望推廣至iMac、MacBook 等相關(guān)產(chǎn)品，并且不限于使用鏡頭、home 鍵，屏幕等，有望在邊框、聽筒、耳機(jī)等多地方使用。蘋果公司在2014年三季度將陸續(xù)發(fā)布7至9個新產(chǎn)品，其中包括升級版iPad air、iPad mini、雙尺英寸的iWatch、4.7英寸和5.5英寸iPhone6等。另外，LG和三星公司嘗試在手機(jī)屏幕中測試藍(lán)寶石的舉措，根據(jù)報道，三星和LG最近已經(jīng)要求部分藍(lán)寶石晶棒和晶片提供商提交樣品用于手機(jī)屏幕。報道稱，LG和三星公司早在去年就開始測試藍(lán)寶石屏幕樣品，但由于過高的成本致使兩公司均對于使用藍(lán)寶石屏猶豫不決。不過，隨著全球競爭對手最近紛紛宣布將推出藍(lán)寶石手機(jī)產(chǎn)品，迫使兩公司匆忙重新考慮使用藍(lán)寶石作為手機(jī)面板。國內(nèi)手機(jī)生產(chǎn)商小米手機(jī)也透露將使用藍(lán)寶石面板的消息是目前國內(nèi)知名手機(jī)品牌首次出現(xiàn)的相關(guān)傳聞，對國產(chǎn)機(jī)影響意義重大。
基于以上種種市場需求，故而近期藍(lán)寶石從價格、資本方面表現(xiàn)出來的熱度也就實屬正常了。但是鑒于近期藍(lán)寶石的熱度，無論是投資者還是藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈的上產(chǎn)廠商需要提防產(chǎn)能過剩的問題，以免重蹈覆轍。
藍(lán)寶石市場空間與價格空間不成正比
藍(lán)寶石兩大主要用途：一類是襯底材料，其中主要是LED半導(dǎo)體襯底材料。LED照明用藍(lán)寶石襯底占藍(lán)寶石襯底應(yīng)用比例達(dá)90％以上。另一類就是窗口材料，如手表表盤、航空、航天、精密制造、特殊制造等。目前，手機(jī)屏幕應(yīng)用方面也屬窗口材料范疇，且新iPhone手機(jī)對藍(lán)寶石的應(yīng)用有很大的促進(jìn)作用。
從藍(lán)寶石的用途來看，LED對藍(lán)寶石襯底需求影響最為直接，也最為重要。2014年LED需求持續(xù)提升，藍(lán)寶石需求也有望跟隨持續(xù)回升。但是這并不代表藍(lán)寶石價格會大幅上漲。我認(rèn)為藍(lán)寶石將來最大的市場依然是LED襯底材料，90%的需求也來自于LED市場。從成本構(gòu)成方面來看，藍(lán)寶石占成本比重占10％左右。在LED照明產(chǎn)品持續(xù)大眾化，價格持續(xù)走跌的情況下，那么整個產(chǎn)業(yè)鏈要想漲價顯然已非大勢所趨，這是背道而馳，違背市場競爭規(guī)律，特別是藍(lán)寶石襯底，相關(guān)產(chǎn)品仍在下降的情況下，上游外延芯片廠商是怎么可能會允許藍(lán)寶石廠商漲價呢？
從消費(fèi)電子領(lǐng)域來看，即便是手機(jī)屏幕還是其他藍(lán)寶石的應(yīng)用市場，也不會刺激藍(lán)寶石價格過于高漲，就拿手機(jī)屏幕來講，一款手機(jī)價格過高也是消費(fèi)者所難接受的。再者，從這些應(yīng)用來看，其技術(shù)含量要低于藍(lán)寶石襯底。
那么從市場需求來看，在LED照明的帶動下，2014主要芯片廠商擴(kuò)產(chǎn)外延片產(chǎn)能，為了穩(wěn)固市場占有率與因應(yīng)照明市場需求，晶電、日亞以及三安、國星、華燦、華磊、同方光電等廠商2014年外延片產(chǎn)能皆大幅提升。特別是我國一線LED廠商加速擴(kuò)產(chǎn)并提高產(chǎn)能利用率，來搶占照明市場，這些必將帶動藍(lán)寶石襯底需求。以三安光電為例，2014年兩吋藍(lán)寶石襯底當(dāng)月需求量約為42萬片，現(xiàn)階段仍有積極擴(kuò)產(chǎn)計劃，預(yù)估2015年計劃若100臺先行完成投產(chǎn)后，月產(chǎn)能將會達(dá)到65萬片。除此之外，晶電過去幾年來整合了數(shù)家LED芯片廠后，晶電集團(tuán)無論是產(chǎn)能或是營收規(guī)模都穩(wěn)居LED芯片產(chǎn)業(yè)的龍頭地位。但是面對中國LED廠商快速追趕的壓力下，晶電也有積極的擴(kuò)產(chǎn)計劃來因應(yīng)競爭對手的崛起。如果2014年蘋果公司新產(chǎn)品使用藍(lán)寶石保護(hù)屏幕，假設(shè)2014年和2015年銷量分別為4000萬部和1.2億部，那么由此帶來的藍(lán)寶石新增需求將分別為9714萬片/年、29142萬片/年（折合2英寸計算）。這相當(dāng)于2014年就追平了目前LED用藍(lán)寶石襯底的數(shù)量，而2015年則達(dá)到LED用藍(lán)寶石襯底需求的2倍。按此計算，藍(lán)寶石市場規(guī)模將有望增長5倍以上。
隨著技術(shù)發(fā)展和產(chǎn)能的持續(xù)投放,量增價跌不可避免;基片從2英寸往更高尺寸(4英寸~8英寸)的升級也是大勢所趨;而蘋果主導(dǎo)下的消費(fèi)電子產(chǎn)品開始逐步采用藍(lán)寶石材料,又將帶來新一輪的升級大潮;新產(chǎn)能、新應(yīng)用、新價格,藍(lán)寶石在不久的將來,將會人人擁有,成為消費(fèi)電子常用材料之一,飛入尋常百姓家成為現(xiàn)實。
那么，綜上原因，藍(lán)寶石市場會在LED和相關(guān)消費(fèi)電子的帶動下蓬勃發(fā)展，但是價格增長空間有限。就市場空間和容量觀察，藍(lán)寶石行業(yè)目前仍處于剛起步階段。簡單講，目前是賣方階段，不存在賣不出去的問題。
