作為LED芯片龍頭企業(yè)三安光電漲價，強力驗證LED行業(yè)整體供需格局已發(fā)生根本性轉變，不僅由于落后產(chǎn)能淘汰導致供給端收縮，更是LED下游需求端穩(wěn)定增長，盈利能力穩(wěn)步改善。
追蹤LED產(chǎn)業(yè)鏈，LED芯片龍頭三安、澳洋等多家LED芯片企業(yè)從16年下半年開始滿產(chǎn)。而臺灣芯片龍頭公司晶元光電表示，由于四元LED、LED背光、安控監(jiān)視、智能手機閃光燈、車用產(chǎn)品等下游需求大幅拉動，從去年二季度末已然滿產(chǎn)。因此本次三安漲價在情理之中，并且驗證LED行業(yè)整體供需格局正在持續(xù)改善。
從16年開始LED芯片及封裝接連漲價，標志LED整體產(chǎn)業(yè)鏈洗牌結束，產(chǎn)業(yè)從過度競爭時代進入穩(wěn)定收益時代。
我們看到LED上游芯片端經(jīng)過15年洗牌結束，落后芯片產(chǎn)能逐步淘汰，臺灣龍頭晶電、CREE已關停25%產(chǎn)能，三星、LG也關停部分產(chǎn)能，并且16年國內(nèi)政府補貼開始顯著縮減，國內(nèi)新增供給擴張大幅下降。同時下游國內(nèi)禁白令再增60%LED照明需求，小間距LED年復合增長28%。因此我們可以觀察到從16年開始芯片部分產(chǎn)品漲價已5-10%；封裝部分產(chǎn)品漲價超過15%，本次三安部分LED芯片產(chǎn)品再漲8%，再次驗證整體LED產(chǎn)業(yè)供需結構已然改善。
LED產(chǎn)業(yè)鏈集中度進一步提高，產(chǎn)業(yè)鏈格局持續(xù)固化，產(chǎn)業(yè)龍頭深度受益。
隨著產(chǎn)業(yè)集中度進一步提升，未來國內(nèi)LED芯片市場將僅有5-10家規(guī)�；髽I(yè)，目前行業(yè)排名前五的芯片企業(yè)營收占比已達65%；封裝企業(yè)更是如此，封裝企業(yè)數(shù)量從14年的1500多家下降到16年的僅1000多家，未來仍將繼續(xù)提高集中度。LED產(chǎn)業(yè)鏈集中度不斷提高，產(chǎn)業(yè)鏈格局持續(xù)固化，產(chǎn)業(yè)龍頭議價能力將穩(wěn)步提升。
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