有俗語道背靠大樹好乘涼，對(duì)于LED顯示屏企業(yè)來說并入上市公司這棵“大樹”，已經(jīng)成為很多企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張、謀求更大的發(fā)展空間的最有利的捷徑。作為資源整合的一種方式，并購可以發(fā)揮為企業(yè)融資的作用，使中小企業(yè)快速發(fā)展。

并購優(yōu)勢(shì)

直接獲得資金支持

在當(dāng)前LED顯示屏行業(yè)普遍缺錢的背景下，能夠?qū)ふ业揭患覞M意的、合適的上市公司當(dāng)靠山，無疑是中小企業(yè)獲得融資的良好途徑。獲得資金支持成為被收購企業(yè)最為直接的利益訴求。在并購中，大公司將會(huì)以股票或合約方式的投資給小公司注入一筆資本供其發(fā)展。

2013年福日電子并購了邁銳光電，當(dāng)時(shí)邁銳正因未來生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大及其子公司惠州市邁銳光電有限公司建設(shè)投入，而在未來三年將會(huì)存在較大的資金需求，根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，在并購后福日電子將在未來三年內(nèi)向邁銳提供其所需的資金支持。福日電子擁有從上游芯片到下游應(yīng)用的完整LED產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，在資金和規(guī)模上有著較強(qiáng)的實(shí)力。對(duì)于邁銳光電來說，一方面可以借助資本市場(chǎng)拿到一定的資金，其次也可以借助福日電子的政府背景爭(zhēng)取更多的訂單。另一方面也是邁銳在當(dāng)前行業(yè)普遍缺錢、資金不暢的環(huán)境下一個(gè)很好的補(bǔ)給資金流的方法。

共享資源 降低生產(chǎn)成本

在LED產(chǎn)業(yè)中縱向整合非常常見，上游企業(yè)并購下游企業(yè)，或下游企業(yè)并購上游企業(yè)，不管并購方式如何目的都是希望能夠最大化共享資源，降低生產(chǎn)成本，使利潤最大化。企業(yè)在并購后可以共享生產(chǎn)資源，如技術(shù)研發(fā)成果和產(chǎn)業(yè)鏈，這些可以省去大量的科研開發(fā)和購買設(shè)備的費(fèi)用，從而降低生產(chǎn)成本取得價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)。

在2010年德豪潤達(dá)以1.2億元人民幣收購了銳拓顯示，德豪潤達(dá)為銳拓提供了強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)能力和整合產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從長遠(yuǎn)發(fā)展來說，給銳拓帶來更大的機(jī)會(huì)。背靠這個(gè)資源平臺(tái)銳拓整合了LED芯片、控制系統(tǒng)SMD封裝、LED燈管到LED器件及顯示屏、照明產(chǎn)品等上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

共享客戶 拓寬銷售渠道

在橫向并購中，收購方和被收購方可以整合客戶資源與渠道，迅速擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，增強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力。2013年11月利亞德收購北京互聯(lián)億達(dá)科技有限公司100%股權(quán)，互聯(lián)億達(dá)擁有著與各大衛(wèi)視良好的合作關(guān)系，而利亞德的高密度小間距LED產(chǎn)品占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)先地位，并購后互聯(lián)億達(dá)良好的客戶資源加快了利亞德大尺寸小間距產(chǎn)品向廣電領(lǐng)域演播室、演播廳系統(tǒng)的滲透，同時(shí)互聯(lián)億達(dá)也深化了自己的產(chǎn)品渠道。

共享品牌 使利潤最大化

一些中小企業(yè)在并購前或許產(chǎn)品本就不錯(cuò)，但是卻缺少一個(gè)有熱度的品牌，因此導(dǎo)致銷量不高，資金緊張。在并入上市公司后產(chǎn)品可以得到其品牌使用權(quán)，在一定程度上解決了這一問題。在面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，瞬息萬變的市場(chǎng)面前，用太長的時(shí)間通過投資品牌和渠道是不經(jīng)濟(jì)的。通過并購的方式來達(dá)到這一目的可以節(jié)約大量的投入和降低營銷過程中的費(fèi)用支出。如銳拓依靠德豪潤達(dá)獲得了航美機(jī)場(chǎng)、萬達(dá)130多個(gè)五星級(jí)酒店的LED顯示屏項(xiàng)目。品牌共享使這些中小企業(yè)擁有了更多更大的資本和市場(chǎng)。 

LED行業(yè)不斷收購兼并不斷走向成熟確實(shí)是一件好事，但是收購兼并后又該如何進(jìn)行內(nèi)部整合，將各種資源發(fā)揮到最佳是企業(yè)真正面臨的考驗(yàn)與挑戰(zhàn)，也是檢驗(yàn)收購成功的最終標(biāo)準(zhǔn)。

并購風(fēng)險(xiǎn)

首先，并購后如果并購方缺乏啟動(dòng)資金和調(diào)節(jié)資金，被并購方就會(huì)在很長一段時(shí)間內(nèi)不能走上正軌，原有產(chǎn)品的市場(chǎng)不能得到鞏固，新產(chǎn)品的開發(fā)上市又長期受制約。

其次，在企業(yè)文化方面，由于雙方文化、社會(huì)背景、市場(chǎng)環(huán)境有差異，并購后這種差異如果不能盡快消除，原有的矛盾沒有解決好，新的問題和摩擦也會(huì)不斷出現(xiàn)，這種矛盾的演化不僅在一些企業(yè)被并購后得不到好的融資平臺(tái)和資金支持，還會(huì)造成企業(yè)各方面資源的閑置和浪費(fèi)。

再次，從環(huán)境方面來看，如果并購雙方所處的產(chǎn)業(yè)環(huán)境相同，被并購的企業(yè)的某些產(chǎn)品和資源還很有發(fā)展前，那么雙方企業(yè)則會(huì)很好保留并發(fā)展這些產(chǎn)品和資源。反之，被并購方原有的市場(chǎng)渠道和生產(chǎn)經(jīng)營格局可能會(huì)受到沖擊，企業(yè)原有產(chǎn)品及資源的優(yōu)勢(shì)可能就會(huì)大大削弱，資金運(yùn)作也會(huì)變得困難。

總之，在并購活動(dòng)中被并購的LED企業(yè)希望獲得的是并購方提供的資金支持和資源平臺(tái)，用得著，劃得來對(duì)被并購企業(yè)的發(fā)展才是最好的，在并購前一定要弄清自己的目的是什么。并購對(duì)于被并購方來說也是有條件的，選擇通過并入上市公司作為融資渠道的企業(yè)一定要弄清楚自己在并購后能夠從中獲取多少利益，是否能承受并購后的各種壓力。

LED企業(yè)的融資借力并不是向上市企業(yè)靠攏就能能獲得，最好是在產(chǎn)品、渠道或技術(shù)、創(chuàng)新能力方面有自己獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，能與并購方形成互補(bǔ)或達(dá)成強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、達(dá)成共識(shí)，這樣的并購才能讓自身有更大發(fā)展空間。